글로벌 경제의 중심: 미국과 중국의 유동성 타협 - 달러의 운명은?

과연 달러의 운명은?

경제 용어 설명

TGA (Treasury General Account): 미국 재무부가 관리하는 일반 계정. 국가의 재정 운영을 위한 자금을 보관합니다.

QE (Quantitative Easing): 중앙은행이 유동성을 증가시키기 위해 자산을 대량으로 매입하는 정책.

역리포: 중앙은행이 금융기관에 자금을 빌려주고, 이를 담보로 받는 방식을 의미.

ISM 설문조사: 미국 제조업의 경제 활동을 측정하는 지표.

달러화 경제: 국가 경제가 미국 달러에 크게 의존하는 상황.

달러의 힘과 글로벌 경제의 딜레마

현재 세계 경제는 미국의 달러 정책에 큰 영향을 받고 있습니다. 특히, Janet Yellen의 유동성 공급이 시작된 이후, 미국의 경제 정책이 세계 금융 시장을 흔들었습니다. 1987년의 주식시장 붕괴는 이러한 유동성 관리의 극단적인 예로 볼 수 있습니다. 이로 인해, 강한 달러는 미국에게는 훌륭한 협상 도구가 되었지만, 다른 나라들에게는 경제적 압박으로 작용하고 있습니다.

달러의 주기성과 글로벌 경제의 필요성

달러는 주기적으로 강해지거나 약해지는데, 이는 세계 부채의 절반 이상이 달러로 되어 있기 때문입니다. 현재 경제 지표를 보면, ISM 설문조사가 낮고, 중국과 유럽의 경제가 침체에 빠져 있습니다. 이 상황에서, 각국은 자국 경제를 자극하기 위해 국채를 매입하거나 무역을 촉진하려는 움직임을 보이고 있습니다.

달러, 유동성, 미국 경제, 중국 경제, 글로벌 경제

미국과 중국의 협상: 달러의 미래를 결정짓다

미국과 중국 간의 경제적 협상은 단순히 무역을 넘어, 달러의 가치에 대한 조정까지 포함될 수 있습니다. Scott Bessent의 제안처럼, 유럽, 일본, 사우디가 미국 국채를 더 많이 사게 하는 것이 하나의 전략일 수 있습니다. 중국은 이를 통해 경제 자극을 위한 위안화 평가절하를 시도할 수 있지만, 이는 미국과의 협상 결과에 따라 달라질 것입니다.

미국-중국 경제 협상, 달러화 경제, 국채 매입

달러 정책의 글로벌 영향

일본의 긴축 정책은 실제로 제한적일 수밖에 없습니다. 일본의 경제 상황과 부채 문제를 고려하면, 미국의 완화 정책이 필요할 수 있습니다. 이는 달러의 약세를 유도할 수 있으며, 이는 글로벌 유동성을 증가시키는 데 중요한 역할을 합니다.

달러 가치, 유동성 관리, 글로벌 경제 영향

결론: 경제적 협력의 필요성

미국과 중국의 유동성 거래 가능성은 매우 높아 보입니다. 양국 경제의 상호 의존성과 협력의 필요성 때문에, 이러한 협상은 필연적입니다. Elon Musk의 최근 중국 방문도 이러한 협상의 일환으로 볼 수 있습니다. 이 협상이 성공적으로 이루어진다면, 글로벌 경제에 큰 변화를 가져올 것입니다.

글로벌 경제 전망, 경제 협력, 유동성 거래

모두 다른 나라들이 JN(Janet Yellen)이 시작한 유동성 공급을 따라잡기 시작했고, 이는 결국 87년 크래쉬로 이어졌거나 루가 87년 크래쉬를 불렀다고 할 수 있습니다. 그래서 저는 그것에 대해 많은 공감을 합니다. 저는 달러가 핵심이라고 생각합니다. 지금은 강한 달러가 필요하다고 동의합니다. 왜냐하면 그것이 훌륭한 협상 도구이기 때문입니다. 장기적으로는 잘 모르겠지만, 그들은 매우 약한 달러보다는 더 단단한 달러를 선호할 것이라고 생각합니다. 그러나 세계의 나머지는 지금 당장 약한 달러가 절실히 필요합니다. 왜냐하면 현재 달러가 세계 경제를 압박하고 있기 때문입니다. 유럽의 문제를 보더라도 분명히 달러의 파괴력이 큰 영향을 미치고 있죠.

달러는 주기적이기 때문에, 세속적 기준에서 세계 부채의 50%가 달러로 되어 있기 때문에 달러는 항상 부족해지고, 따라서 유동성이 줄어들 때마다 달러 가치는 상승합니다. 하지만 현재 경기 주기에서는 ISM 설문조사가 여전히 낮고, 중국과 유럽이 사실상 경기 침체에 빠져 있습니다. 결국, 그들은 모두 자극을 해야 합니다. 중국이 회복하면 그들은 더 많은 미국 국채를 사게 될 것입니다.

글로벌 달러 문제: 왜 모두가 약한 달러를 원하는가

국가 간의 재정 게임이 여기에서 일어나고 있습니다. 저는 그들이 일반적으로 어떤 종류의 거래를 해야 한다고 생각합니다. 그것은 미국-중국 거래일 것이고, 그 형태가 무엇이든지 간에, 그것이 무역에만 초점을 맞출지, 아니면 미국 국채 매입을 포함할지 모르겠습니다. 하지만 그들은 분명히 이 문제를 해결해야 합니다. 스캇 베센트(Scott Bessent)에게는 유럽, 일본, 사우디가 미국 국채를 방어 채권으로 더 많이 사게 하는 것이 쉬운 승리일 것입니다. 중국이 어떻게 이에 대응할지는 알 수 없지만, 트럼프의 "방어 비용을 지불해야 한다"는 아이디어가 더 직접적인 국채 매입으로 변할 수 있습니다. 이것은 매우 간단하고 명확한 아이디어입니다.

그러나 많은 나라들이 세계 무역이 회복되어야 더 많은 달러를 벌 수 있다고 말할 것입니다. 이는 다시 달러가 약해져야 한다는 주장으로 돌아갑니다. 그래서 세계 무역이 회복될 수 있습니다.

일본이 지금 긴축 정책을 이야기하고 있지만, 사실 그들은 많이 긴축할 수 없습니다. 그들의 부채 문제는 너무 크고 경제도 약하기 때문입니다. 그래서 그들은 일종의 미국의 완화 정책을 필요로 합니다. 이는 달러의 약세를 포함할 가능성이 높습니다. 달러가 글로벌 유동성의 주요 동력이기 때문에, 모든 것이 달러로 가격이 매겨지기 때문입니다.

달러가 아주 강하면 해외 경제에서 긴축 정책이 나올 수 있지만, 달러가 약하면 각국은 돈을 찍어낼 자유가 있습니다. 따라서, 약한 달러는 명확히 긍정적이지만, 강한 달러는 그렇지 않습니다.

미국-중국 유동성 거래의 가능성

일론 머스크가 어제나 그제 중국에 있었는데, 분명히 많은 협상이 진행 중입니다. 타이완 문제도 테이블에 올라와 있어 더 큰 문제입니다. 제 생각에는 이 거래가 일어날 확률이 80~90% 정도 됩니다. 양쪽 모두에게 절실하기 때문입니다. 두 경제는 너무 커서, 서로 멀어질 수 없습니다. 결국, 중국은 달러화 경제입니다. 

참고 문헌:

최근 미국-중국 경제 협상 관련 뉴스

경제 전문가들의 분석 보고서

ISM 설문조사 및 경제 지표 분석